申港证券：环保行业研究周报：碳配额分配清缴机制逐步健全

投资摘要：每周一谈：事件：生态环境部印发《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案》基于实际供电供热量的碳配额分配机制，不因碳配额而影响能源供应与经济发展。《方案》的编写，一方面以助力火电行业碳达峰碳中和为目标，一方面亦充分考虑国内外经济、能源供应形势，并未在总量设置上对电力增长的需求造成限制，而是根据实际供电量、供热量确定碳配额分配量，不会对电力生产形成约束，进而不影响电力供应保障。鼓励大容量机组与燃气、热电联产机组。本次配额方案引入了平衡值的概念，即各类机组供电、供热碳排放配额量与其经核查排放量（应清缴配额量）平衡时对应的碳排放强度。由此能够看到基准值的设定与实际排放量设定的差距。由下表可见，2021年>300MW的机组平衡值略低于基准值，燃气机组平衡值略高于基准值；而≤300MW的燃煤机组平衡值则较基准值高0.0147tCO2/MWh，非常规机组平衡值较基准值高0.0277tCO2/MWh；供热方面，燃煤机组平衡值略低于基准值，燃气机组平衡值与基准值相等。该种设置有利于大规模燃煤机组与燃气、热电联产机组，获得配额多于需清缴配额，可出售获利。分年度设置基准值