中银证券：交通运输行业周报：VLCC运价环比小幅上涨维持高位，中通业绩逆势上行量质齐升

航运方面，本周在强劲基本面下油运股明显出现调整。主要原因是市场担心俄乌关系缓和对油运运距拉长效率损失逻辑的破坏，同时本周油价出现暴跌，市场担心后续原油的需求不及预期，我们认为短期市场或存在过度计价悲观预期的情况，后续积极关注补库和浮仓对运价的支撑和带动。快递方面，中通快递公布2022年业绩，公司在行业整体增速放缓，去年疫情反复的情况下依旧实现业务量、市场份额及利润“三重增长”的目标。核心观点：①VLCC运价环比小幅上涨维持高位，BDI运价指数结束19日连涨。本周VLCC运价依然维持在接近10万美元/天的水平，但在强劲基本面下本周油运股明显出现调整，主要原因是市场担心俄乌关系缓和对油运运距拉长效率损失逻辑的破坏，同时本周油价出现暴跌，市场担心后续原油的需求不及预期。我们认为短期市场或存在过度计价悲观预期的情况，原因主要有三：一是俄乌关系即使缓和中短期内欧盟和俄罗斯关系也较难回到过去，我们认为效率损失逻辑或仍存在；二是油价本周大跌利好补库和浮仓，支撑和带动运价；三是当前并非油运传统旺季，3月份淡季运价维持10万美元/天，我们预计今年油运整体运价均值中枢或超市场预期。本周BDI运价指数结束了