东吴证券：公用事业行业跟踪周报：大力实施可再生能源替代行动，公用事业三季报业绩稳健质量提升

本周核心观点：1）大力实施可再生能源替代行动发布。国家发展改革委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，量化要求2025/2030年全国可再生能源消费量达到11/15亿吨标煤以上，定量明确可再生能源替代目标。行动重点提及1）提升可再生能源替代能力（电源供给、电网配套、需求侧调控、系统调节等）；2）推进重点领域替代应用（工业、交通、农业农村、建筑、新基建等等）；3）推动替代创新试点；4）强化替代保障措施（绿证、绿电、碳市场、可再生能源电力消纳责任权重、电力市场、新能源上网电价市场化改革等等）。2）2024公用事业三季报：业绩稳健，质量提升。2024年前三季度，电力归母净利润同比+8%，燃气+6%。细分来看，水电受益来水由枯转丰，业绩同增23%表现最佳。同为红利标杆的核电，业绩同比略减0.6%，期待新机组投运。火电业绩持续恢复，同增+12%，绿电仍然承压业绩同比-17%。燃气受益气量需求释放，顺价推进，业绩同增+6%。 行业核心数据跟踪：电价：2024年11月电网代购电价环比提升，同比降幅收窄。煤价：截至2024/11/01，动力煤秦皇岛5500卡平仓价为848元/吨，周