东方财富证券：芯能科技（603105）-2022年报点评：业绩略超预期，电站建设稳步推进

芯能科技(603105)【投资要点】公司发布2022年年度报告，业绩略超预期。公司2022年实现营业收入6.50亿元，同比增长46.00%，实现归母净利润1.92亿元，同比增长74.10%，超出业绩预盈公告区间上限；实现扣非归母净利润1.87亿元，同比增长101.57%。其中2022Q4实现营业收入1.31亿元，实现归母净利润0.31亿元。自持电站稳步增长，光伏发电盈利提升。2022年公司光伏发电业务实现营业收入5.29亿元，同比增长29.72%，毛利率达65.54%，同比提升5.32pct，公司光伏发电业务收入、盈利提升主要系：1）大工业电价同比上调，增厚度电营收与利润，经公司测算，2022年公司综合度电收入（不含补贴）较去年增加0.1元/kwh，同比提升约21%；2）自持电站规模稳步增长，公司2022年末自持电站规模约726MW，较去年增加约121MW，带动发电量和营收同步增长。全国布局加速推进，省外装机占比提升。公司凭借前期积累的丰富经营和良好的品牌口碑，加快光伏发电业务向省外扩张步伐，快速抢占省外优质屋顶资源。截至2022年底，公司省外累计装机约95MW，占总装机比例为13.0