东吴证券：药明康德（603259）-2022年报点评：业绩符合预期，常规业务维持高增长

药明康德(603259)投资要点事件：公司2022全年实现营收394亿元（+71.8%）；归母净利润88.1亿元（+72.9%），扣非净利润82.6亿元（+103%），non-IFRS净利润94.0亿元（+83.2%）；公司Q4单季度实现营收109.6亿元（+72.5%），归母净利润14.4亿元（-6.5%），业绩符合预期。常规业务维持高增长，TIDES开始加速贡献：2022全年公司化学业务实现收入289亿元（+105%），其中R端收入72.1亿（+31.3%），D&M端收入216亿（+152%）；剔除新冠业务后，常规业务增速为39.7%。公司2022年合计完成40万个定制化合物，化学药工艺研发和生产管线共增加973个新分子，D&M管线累计达到2341个，其中III期项目57个（Q4增加4个），商业化项目50个（Q3增加6个）。寡核苷酸和多肽药物D&M业务收入20.4亿元（+158%），开始贡献收入，服务客户数量103个（+81%），服务分子数量189个（91%），服务收入15.8亿元（337%）。公司产能和研发实力储备丰富，截至2023年2月，公司共建设27条寡核苷酸生产线，超过10