德邦证券：药明康德（603259）-扣新冠营收高增长，创现能力不断提升

药明康德(603259)投资要点事件：公司发布2023年半年报，23H1公司实现收入188.7亿元，同比增长6.3%；归母净利润53.13亿元，同比增长14.6%；扣非净利润47.6亿元，同比增长23.7%。Q2单季度实现收入99.08亿元，同比增长6.7%；归母净利润31.4亿元，同比增长5.1%；扣非净利润28.9亿元，同比增长35.4%。剔除新冠营收增势强劲，一体化赋能平台优势凸显。剔除新冠商业化项目，公司在手订单同比增长25%，23H1、Q2分别同比增长27.9%与39.5%，增幅可观。一体化赋能平台带来庞大、忠实、多样的客户群体，覆盖所有全球20大制药企业，持续驱动业绩增长。23H1原有客户贡献营收186.5亿，剔除新冠商业化项目同比增长30%；全球前20大制药企业客户贡献营收71.4亿，剔除新冠商业化项目同比增长47%。布局新兴业务，打造多业务协同发展格局。新分子(TIDES)业务持续放量，上半年TIDES业务收入13.3亿，同比增长37.9%。整体而言，公司①化学业务实现收入134.7亿元，同比增长3.8%，剔除特定商业化生产项目，同比增长36%；②测试业务实现收入30.