开源证券：食品饮料行业周报：海天味业提价落地，糖酒会反馈稳健

核心观点：白酒销售顺畅，大众品逐渐复苏10月11日-10月15日，食品饮料指数涨幅为14.0%，一级子行业排名第1，跑赢沪深300约12.4pct。子行业中调味发酵品（19.8%）、白酒（16.8%）、其他酒类（9.3%）表现相对领先。本周受到海天味业提价影响，调味品板块涨幅较好。海天味业公告上调产品价格3%-7%，新价格将于10月25日实施。我们认为本次提价具有积极意义，不仅在于缓解公司成本压力，更重要在于提升渠道利润空间：一是提升渠道积极性；二有渠道足够毛利率空间，为后续制定价格政策留出余量；三是加深渠道蓄水池。考虑当前库存处于高位，估计提价可能在年底正式传导到终端。从历史经验判断，其他调味品企业可能跟随海天味业提价。我们认为提价对调味品企业的渠道操作策略以及成本对冲都有积极作用，中期来看有正面贡献。二季度应是业绩低点，目前行业处于恢复趋势当中，复苏曲线相对平缓。建议布局以海天味业为主的调味品板块，长期持有。白酒市场需求基本平稳，疫情扰动影响不大，礼赠与餐饮需求仍基本释放。整体来看经济走弱对于需求增量拉动不明显，但消费升级带来的价格提升仍是行业成长的重要贡献。分结构来看，高端白酒表