国金证券：军工行业研究：航空中上游企业高增长持续，美国24财年国防预算规模创新高

本周观点航空中上游企业业绩高增长，经营超额完成预期高景气持续。2022年，中航重机实现营收105.70亿元（同比+20.2%）、归母净利润12.02亿元（同比+34.9%）；中航高科营收44.46亿元（同比+16.8%）、归母净利润7.65亿元（同比+29.4%）；中航光电营收158.38亿元（同比+23.1%）、归母净利润27.17亿元（同比+36.5%）。2023年，中航重机计划营收110亿元（同比+4.07%）、计划利润总额16亿元（同比+4.27%）；中航高科计划营收49亿元（同比+10.2%）、计划利润总额11.76亿元（同比+31.5%）；中航光电计划营收175亿元（同比+10.5%）、计划利润总额33.6亿元（同比+10.0%）。军工国企经营计划以往多为超额完成，预期2023年有望延续增长。美国24财年国防预算创新高，复杂形势下军工长期增长确定性强。据初步预算案，2024财年国防预算增至8420亿美元，将比2023财年上升3.2%，是美国史上最高军费预算。其中武器采购和研发支出预算为3150亿美元，同比增长14.1%，增速再次回到高位、占国防预算比例提升。美国积极提升海、