上海证券：科思股份（300856）-利润率再创新高，高端个护原料打开成长空间

科思股份(300856)投资摘要事件概述月22日，公司发布2023年三季报，23Q1-Q3公司实现营收17.74亿元，同增42.07%；归母净利润5.36亿元，同增110.99%；扣非后归母净利润5.26亿元，同增114.14%。其中，23Q3实现营收5.84亿元，同36.28%；归母净利润1.86亿元，同增73.06%；扣非后归母净利润1.82亿元，同增72.46%。分析与判断23Q3业绩高增长，盈利水平稳步提升。随着公司市场地位的稳步提升以及防晒产品市场需求的继续增长，叠加公司整体产能利用率提升和以新型防晒剂为代表的新产品产能的快速释放，Q3业绩保持稳健增长。利润端，23Q1-Q3销售毛利率/净利率分别49.60%/30.22%，同比+16.37pcts/+9.87pcts；其中Q3销售毛利率/净利率分别50.10%/31.79%，同比+10.93pcts/+6.76pcts；产能利用率提升以及新产品产能逐步释放，拉动公司整体盈利水平的提升。费用端，23Q1-销售/管理/研发费用率分别为1.39%/7.44%/4.66%，同比+0.46pcts/+1.41pcts/+0.36pct