上海证券：纺织服饰行业周报：黄金珠宝8月社零增长16.8%，关注金价上涨带动需求

主要观点 一、行情回顾：本周（2025.09.08-2025.09.12），A股SW纺织服饰行业指数上涨0.67%，轻工制造行业上涨1.88%，而沪深300上涨1.38%，上证指数上涨1.52%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第21位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第13位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：①我们认为潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，盲盒等产品触及情绪价值深层需求。伴随泡泡玛特、国谷等产品走向世界，中国IP文化加速渗透。②DeepSeek等AI新技术与轻工制造有望深度融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、国家推动房地产市场止跌回稳等，轻工内需有望逐步企稳，实现估值修复。 潮玩谷子：泡泡玛特推出首个足金系列产品，IP+战略重要延伸。据南方日报，泡泡玛特旗下珠宝品牌popop官宣首次推出足金系列产品，涉及IP为BabyMolly。该系列新品包括黄金串珠、吊坠、金条和摆件，价格分布在980-56800元之间。其中价格最贵的是重约41g的黄金摆件，售价超5万元。该系列新品并非限定产品，根据工艺不同，足金系列产品的每克单价主要集中在1300-17