中国银河：房地产9月行业动态报告：“金九”销售旺季转淡，央行释放维稳信号

核心观点：金九销售旺季转淡。2021年9月，30城新房销售面积同比增速-33.44%，环比增速为-7.46%。分一二三线城市来看，同比方面，9月一、二、三线成交面积增量分别为-40.71%/-14.85%/-50.65%；环比方面，一、二、三线增速分别为-23.21%/6.91%/-14.20%。行业销售拐点从7月份就已经确立，开始进入负增长区间，但基本面还未触底，考虑到：1）房地产贷款集中管理下信贷额度偏紧，需求受到抑制；2）新开工、施工、拿地偏弱，供给不足；3）去年基数较高，四季度销售将继续降速。去化周期反弹趋势明显，上浮至四年内较高位。十大城市的存销比11.01，较上月+2.10，去化周期环比+23.57%，同比+11.32%，随着市场销售降温，去化周期开始上行，已处2017年以来较高水平。其中一、二线城市存销比分别为8.57、13.10，分别较上月+0.70、+4.20。4.20。第二批集中供地进程过半，规则优化下稳地价效果明显。22个重点城市第二批集中供地进度过半，厦门、长春、无锡等15城完成第二批次地块出让，平均溢价率为4.9%，较2020年平均溢价率-6.12pct，较首