中航证券：久立特材（002318）-2022年报点评：稳健经营穿越周期，业绩表现久立潮头

久立特材(002318)业绩概要：2022年公司实现营业收入65.4亿元（同比+9.43%）；实现归母净利润12.9亿元（同比+62.2%）；扣非后归母净利润为12.7亿元（同比+73.2%），对应EPS为1.34元。每10股派发现金红利4.3元，股息率为2.6%。2022Q4公司实现营业收入17.8亿元（同比+20.1%，环比+0.3%），实现归母净利润4.1亿元（同比+126%，环比+10.5%）；克服险阻逆流而上，全年实现稳健经营：2022年全球政治与经济形势错综复杂，在俄乌冲突和全球通胀等多种因素影响下，不锈钢管行业面临了多重困难与挑战。公司目前拥有15万吨工业用不锈钢管年产能，为国内龙头企业。公司营收情况可以从三方面进行拆分解析：1）从分产品口径来看，2022年公司无缝管/焊接管产品营收分别同比+4.0%/+17.2%，两者营收占比分别达到49.3%/31.5%，焊接管营收增速较高主要受益于出口业务增长较快；公司用于高端装备制造及新材料领域的高附加值产品收入占比提升至约20%，产品高端化进程颇有成效；产品销量方面，无缝管/焊接管产品销量分别达到5.35万吨/6.09万吨,分别