国金证券：个护&家居线上专题分析报告：9月家清个护&家居阿里全网数据跟踪

基本结论九月阿里全网数据跟踪：纸巾+卫生用品个护：需求疲软+高基数影响下，9月行业线上增速继续回落。9月纸巾及卫生用品个护阿里全网成交额同比-21.5%，与2019年同期相比复合增速为-3.8%。2021年1-9月纸巾及卫生用品累计成交额同比下降7.6%，与2019年同期相比复合增速+7.1%。主要原因为受去年疫情影响，消费者短期购买渠道有所变迁，短期线上整体基数较高，企业在高基数压力下促销力度加强，维达、洁柔等头部企业市场份额进一步抬升。纸巾：维达、洁柔头部企业领跑行业。9月行业成交额同比双位数下滑，但1-9月累计成交额较2019年同期复合增速1.7%。从整体销售角度看，维达（维达品牌&得宝）、洁柔借助流量优势依然保持正增长，市场份额进一步抬升，而清风、心相印销售仍处于下降态势，各品牌间分化趋势延续。卫生用品个护：9月行业线上整体有所下滑，各品牌分化表现延续。1)女性卫生巾：品牌表现依旧分化，外资、内资各有看点，细分品类裤型卫生巾备受青睐，增速持续亮眼，成交额占比已接近20%；品牌角度，苏菲、高洁丝头部外资品牌持续表现不俗，高洁丝凭借中高端产品系列的推进持续抢占市场份额；国产品牌全棉