国信证券：计算机行业2021年半年报总结暨：10月投资策略：板块配置低位，AI公司集中入市

2021H1板块持续好转，分化也在加剧2021H1计算机板块营收合计3844.1亿元，同比增长25.9%，相较于前几年的营收增速有所提升，主要是原因疫情造成了2020H1的低基数，随着疫情的影响逐渐消除，板块公司的业务逐渐恢复，其中2021Q1的营收增速为33.7%。在归母净利润层面，计算机板块2021H1实现128.0亿元，同比增长14.1%，净利润增速小于营收增速，一方面是因为2021H1的研发费用同比增长较快，另一方面是因为板块2020H1确认了较高的投资收益。从业绩增长分布情况来看，板块的分化在加剧，板块2021Q1业绩增速在100%以上的占26%，增速在50%到100%之间的占13%，30%到50%之间占11%，0%到30%之间占20%，0%增速以下的占30%，而在2021H1的业绩分布中，增速在100%以上、0%以下的占比分别为16%、39%。这说明虽然疫情造成了20Q1的低基数，但是对业务仍有一定的影响，能够连续2个季度都实现利润增长的公司不多。按照具体细分领域来看，云计算、金融科技以及医疗IT的公司表现相较其他领域而言较好。板块估值处于低位，公募配置比例环比提升计算机板