开源证券：石头科技（688169）-公司信息更新报告：2023Q4业绩超预期，新品亮眼看好业绩持续高增

石头科技(688169)2023Q4业绩超预期，新品亮眼看好业绩持续高增，维持“买入”评级公司发布业绩预告，2023年预计实现归母净利润20-22亿元，同比增长68.99%-85.89%；实现扣非净利润18-20亿元，同比增长50.29%-66.98%。单2023Q4预计实现归母净利润6.4-8.4亿元，同比增长94.7-155.6%；实现扣非净利润5.5-7.5亿元，同比增长60.9%-119.9%。2023Q4业绩超预期，内销以价换量成效显著，外销持续抢夺中高端份额。公司技术降本持续，新品按毛利率成本加成式定价，严控费率，净利率稳定性强。我们上调盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润21.3/24.1/28.5亿元（2023-2025年原值19.3/22.1/26.5亿元），对应EPS为16.2/18.3/21.7元，当前股价对应PE为17.6/15.5/13.1倍，维持“买入”评级。公司2024CES展发布海外旗舰新品，美国线下渠道实现突破公司2024CES展发布年度旗舰扫地机新品S8MaxVUltra&S8MaxUltra以及性价比全基站产品QRevoMaxV&QRe