国信证券：优利德（688628）-半年报业绩点评：归母净利润同比增长7%，毛利率持续改善

优利德(688628) 核心观点 2024年上半年营业收入同比增长3.54%，归母净利润同比增长6.87%，毛利率有所提升。公司2024年上半年实现营业收入5.64亿元，同比增长3.54%，归母净利润1.03亿元，同比增长6.87%，业绩增速高于营收增速主要系产品结构调整，盈利能力有所提升，毛利率/归母净利率为44.74%/17.97%，同比变动+3.17/+0.47个pct。单季度来看，二季度收入2.80亿元，同比下降8.74%，归母净利润0.49亿元，同比下降12.71%，收入、业绩同比下滑主要系ODM收入同比下滑17.02%至1.68亿元，且研发费用及销售费用同比增长较多所致，研发费用/销售费用分别同比增长20.46%/14.44%，具体销售/研发费用率分别为9.30%/9.59%，同比提升0.89/1.34个pct。 销售结构优化，毛利率持续改善。分业务板块来看，测试仪器/通用仪表/温度与环境测试仪表上半年毛利率皆有提升，毛利率分别为43.20%/45.77%/43.33%，同比提升2.00/4.31/3.22个pct，同期收入分别为0.77/3.20/1.19亿元，同比变动+