上海证券：轻工纺服行业周报：政策提振，顺周期消费预期改善

主要观点 一、行情回顾：本周（2024.09.23-2024.09.27），A股SW纺织服饰行业指数上涨13.38%，轻工制造行业上涨16.47%，而沪深300上涨15.70%，上证指数上涨12.81%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第22位/第10位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：央行宣布降准50bp、存量房贷利率下调预期平均降幅0.5个百分点等政策催化，我们认为轻工家居等顺周期板块预期改善，估值有望修复。 家居板块：政治局会议提出促进房地产市场止跌回稳，我们认为有望提振地产、传导家居行业需求复苏。政治局9月26日的会议强调，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量等，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。我们认为家居行业进入加速洗牌变革时期，建议关注政策边际变化及落地带来的家居板块需求修复。从行业端看，我们认为受益于政治局新政催化，地产市场有望复苏，传导国内家居需求增长；叠加消费品以旧换新的政策支持，泛家居商品销售的市场有望进一步回暖。近期家居行业金九银十传统旺季的到来，我