首创证券：中航光电（002179）-公司简评报告：业绩稳定增长，经营效率不断提升

中航光电(002179)核心观点事件：公司发布2022年年度报告，报告期内实现营业收入158.38亿元，同比增长23.09%，归母净利润27.17亿元，同比增长36.47%。电连接器及集成组件是公司业绩稳定增长的压舱石，流体连接器及组件、齿科及其他产品增速较快。分产品看：电连接器及集成互联组件实现收入121.89亿元，同比增长26.98%；光连接器及其他光器件及光电设备实现收入24.73亿元，同比增长2.01%；流体连接器及组件、齿科及其他产品实现营收11.76亿元，同比增长39.40%。分地区看：公司国内销售收入达147.47亿元，同比增长23.78%，毛利率为37.33%，同比减少0.76pct。国外销售收入10.92亿元，同比增长14.45%，毛利率为25.94%，同比增加2.55pct。期间费用管控良好，净利率不断提升。2022年公司期间费用率为17.08%，同比减少2.79pct。其中：销售/管理/研发/财务费用率分别同比减少0.20pct/0.72pct/0.07pct/1.81pct。公司研发费用高达15.97亿元，同比增长22.28%，重点投入民机机载互连系统、板载模块