西南证券：鑫铂股份（003038）-22Q4盈利显著提升，电池托盘放量在即

鑫铂股份(003038)投资要点业绩总结：公司2022年实现营业收入42.2亿元，同比增长62.6%；归母净利润1.9亿元，同比增长55.4%；扣非归母净利润1.5亿元，同比增长41.7%。光伏铝边框产销延续高增，产品结构大幅改善。2022年公司主营业务毛利率11.2%，同比下降1.9pp。全年铝制品出货量17.6万吨，同比增长56.4%。单吨毛利2663元，同比减少328元（-11.0%），主要受原材料价格上涨影响。公司单位直接材料成本同比增加1180元（+6.8%）。公司通过产品价格、结构调整部分消化原材料上涨压力。价格、毛利率更高的工业铝部件销售占比提升至50.9%（+18.3pp）。单吨净利润1067元，同比减少7元（-0.6%）。单吨扣非净利润873元，同比减少90元（-9.4%）。非经常性损益主要系公司确认政府补助5053万元（21年同期1385万元）。22Q4盈利显著提升，新产能投放有望量利齐升。22Q4公司出货约5万吨，综合毛利率12.9%，环比显著提升3.1pct；单吨净利润1159元，环比增加305元（+35.7%）；单吨扣非净利润966元，环比增加259元（+36