安信证券：晶澳科技（002459）-2022年业绩符合预期，23年利润增长可期

晶澳科技(002459)2022全年净利润靠近预告区间上限，符合预期。公司2022年全年实现营业收入792.89亿元，同比+76.7%，归母净利润55.33亿元，同比+87.5%，扣非归母55.57亿元，同比+116.3%；Q4单季公司实现收入236.65亿元，同比+67.8%，环比+13.5%，归母净利润22.44亿元，同比+195.8%，环比+41.4%。Q4组件出货量利双升，看好2023年高速增长。2022年全年公司组件出货量39.75GW（自用672MW），同比+56%，单瓦盈利约0.15元，同比+0.05元/W,主要系公司费用率下降；毛利率14.78%，同比接近持平，组件海外出货量占比约为58%，同比-2%，海外组件价格约为1.87元/W，相比于国内+0.09元/W；分销占比约35%，同比接近持平。单四季度来看，组件业务量利齐升，Q4组件出货12.65GW，环比Q3+10.7%，主要系公司排产上升；单瓦盈利约0.19元，环比+0.04元，Q4单季毛利率17.57%，环比Q3+3.83%，主要系12月硅料降价带来盈利提升空间。展望2023年，公司组件出货量目标60-65GW，叠