东兴证券：中原内配（002448）-气缸套业务稳健，电控执行器、制动鼓贡献增量

中原内配(002448) 近日，公司发布2024年中报：报告期，公司实现营收169,533.74万元，同比增长16.78%，归母净利润17,693.63万元，同比下降3.83%，点评如下：气缸套业务稳健。公司上半年营收同比增长16.78%，Q1、Q2分别增长20.55%和13.35%。公司传统主业气缸套维持稳健，2024H1气缸套业务实现营收95,266.2万元，同比增长4.45%。我们判断，公司气缸套业务国内市场增速好于海外。由于公司出口主要以气缸套为主，2024H1公司国外营收为46,774.4万元，同比下降6.68%。我们以公司气缸套业务营收减去国外营收近似为公司气缸套国内营收，对应国内收入为48,491.7万元，同比增长18.0%。国内业务增长得益于安徽子公司的持续发力，2024H1安徽子公司实现营收13,965.10万元，同比增长31.0%。 电控执行器和制动鼓贡献增量，活塞业务不及预期。2024H1公司电控执行器业务实现营收14,282.47万元，同比增长30.24%。公司的汽油机尾气阀门电控执行器、汽油机可变截面电控执行器目前已进入盖瑞特、博格华纳、博马科技、上海菱重、长