天风证券：银行月度问答：逐一解答10月银行板块焦点

涉房业务风险对银行影响几何？表内贷款部分有厚实的拨备抵御风险，即使在悲观假设下，绝大多数上市银行的拨备覆盖率仍然能维持在监管底线以上。同时表外部分的净值变动不会直接影响银行盈利，银行理财产品中房地产开发融资规模占比不大，我们估算比例可能不高于10.43%。整体来看，上市银行涉房业务风险可控。下半年区域性银行信贷和净息差情况如何？监管持续表态提升信贷对中小微企业的支持力度，而支持中小微企业发展离不开区域银行，故我们判断下半年区域银行基本会延续上半年较快的信贷投放增速。在支持中小企业发展的整体背景下，区域银行贷款利率有下行压力。但受信贷投放向零售倾斜影响，净息差有一定韧性，预计下半年小幅下滑1-2bp。相对于息差表现，今年银行利润加速释放下ROE提升更值得关注。如何看当前市场对银行板块的配置热情？内资机构于三季度加大了对银行板块持仓力度，反映在港股通中银行市值占比企稳回升。外资机构对银行板块的配置热情也有所升温，陆股通中银行市值占比在三季度向上抬升。此外两融余额中银行占比呈现出上行态势，表明普通投资者对银行股的参与热情亦开始有所提升。市场如何看待银行板块？部分投资者担忧银行会受宏观经济承压