西南证券：医药行业2021年10月投资月报：重点布局三季报持续靓丽个股

行情回顾：2021年9月申万医药指数上涨4.96%，跑赢沪深300指数3.7%，在本月全行业行情排名第6。医药行业相对于全部A股估值溢价率为109%，相对于扣除银行以外所有A股溢价率为56%，相对沪深300指数溢价率为172%。9月医药行业子板块上涨幅度最大的是医疗服务（+16.6%），下跌幅度最大的是生物制品（-6.4%）。政策底逐步明确，围绕三季报表现精选个股。我们于九月初发布了医药行业中报总结，上半年行业整体增长较快，样本医药公司收入同比增长24.7%，归母净利润同比增长34.1%。三季度医药行业政策频发，随着9月中骨科集采结果出炉，相关产品降价幅度可控，四季度创新药谈判或仿制药集采市场也已充分预期，预计今年医药行业政策底已逐步明确。临近三季报披露期，建议重点布局三季报高增长的个股。长期来看，建议重点布局医药核心资产和“医保免疫”下的“专精特新”的细分龙头。稳健组合：药明康德（603259.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、通策医疗（600763.SH）、恒瑞医药（600276.SH）、云南白药（000538.SZ）。弹性组合：楚天科技（300358.SZ）、健麾信息（60