国信证券：创维数字（000810）-22年智能终端营收同比增长25%，海外市场拓展成效显著

创维数字(000810)核心观点2022年营收同比增长10.7%，归母净利润同比增长95.1%。公司2022年营收120.09亿元(YoY+10.7%)，归母净利润8.23亿元(YoY+95.1%)，毛利率17.7%(YoY+1.41pct)；其中4Q22营收29.79亿元(YoY-7.6%)，归母净利润1.16亿元(YoY-24.0%)，毛利率16.2%(YoY+0.2pct)。2022年公司机顶盒、宽带连接设备等智能终端营收实现高增长，公司在国内三大运营商集采、省供实现中标份额提升，同时海外市场的覆盖率及市占率提升带动公司海外业务营收快速增长；4Q22短期业绩承压，主要系疫情及手机业务下滑所致。2022年智能终端业务营收同比增长24.9%。2022年公司智能终端业务营收95.78亿元(YoY+24.9%)，占公司营收比例为79.8%(YoY+9.1pct)，毛利率19.82%(YoY+1.21pct)。2022年国内运营商业务营收同比增长近30%，公司在国内三大运营商机顶盒、宽带连接设备的集采、省供均实现中标份额显著提升。2022年海外业务营收同比增长约27%，海外欧洲、拉美、非洲