国信证券：常熟银行（601128）-2022年报点评：小微优势凸显，业绩高增

常熟银行(601128)核心观点常熟银行此前已披露2022年业绩快报。2022年实现营收88.08亿元，归母净利润27.44亿元，同比分别增长15.06%和25.41%，业绩维持高增。深化做小做散战略，净息差稳定在高位。2022年公司净息差3.02%，同比收窄4bps，较前三季度收窄了8bps。但还原人民银行普惠政策性减息后的2022年净息差为3.09%，同比提升了3bps，主要是公司持续深化做小做散战略。个人经营贷款中，期末30万（含）以下贷款比例30.9%，较年初提升了2.9个百分点；30万-50万（含）贷款比例为12.7%，较年初提升了0.6个百分点。期末个人经营贷款中信保类比例达45.9%，较年初提升了5.7个百分点。规模高增，但疫情对零售贷款扩张带来了小幅冲击。期末存款余额2192亿元，较年初增长16.9%，贷款余额1934亿元，较年初增长18.8%。另外，2022年信贷资产流转规模为98.72亿元，同比增加了12.1亿元，公司信贷持续高增。结构上，2022年疫情冲击之下，按揭贷款余额下降了28亿元；个人经营性贷款增速有所放缓，期末个人经营性贷款占贷款总额的比重为38.4%，