华安证券：汽车零部件行业专题：空悬市场空间加速扩容，国产化趋势明显

空气悬架受新能源车企偏爱，魔毯悬架或成为新的技术突破方向空气悬架可以主动调节悬架高度与阻尼，有效过滤路面的振动，提高车辆的乘坐舒适性，在高速情况下降低车身可有效降低能耗，以提高车辆续航里程。新能源汽车底盘搭载核心三电系统，对底盘高度及整车NVH更为敏感，空气悬架可有效保护车辆核心系统。空气悬架搭配双目视觉系统可升级为魔毯悬架，更智能、更精准，国内已有车型（理想L9）配备魔毯悬架，空气悬架厂商如保隆科技、中鼎股份、孔辉科技已积极布局魔毯悬架赛道。软硬件解耦趋势赋能空悬国产化发展，空悬系统单车价值量正逐步下降，配备空悬的车型价格已下探至30万元软硬件解耦趋势给国内空气悬架供应商带来了机遇，厂商在上游进行率先突破，实现了空气弹簧、空气供给单元等核心零部件的国产化，中游或将面临变革，由主机厂进行系统总成，推动了空气悬架单车价值量下降，预计2024年下降至万元内。国内主机厂为打造中高端汽车品牌，配置空气悬架的意愿增加，配备空气悬架的车型价格进一步下探至30万元。我们预计空气悬架渗透率在2025年有望增加至15%，市场规模接近270亿元，CAGR达101.04%。国内自主供应商已初具实力，先发优势