安信证券：平安银行2023年三季报点评：净息差收窄带动业绩增长放缓

平安银行(000001)事件：平安银行公布2023年三季报，营收增速为-7.69%（2023年中报为-3.71%）、拨备前利润增速为-7.84%（2023年中报为-3.50%）、归母净利润增速为8.12%（2023年中报为14.94%），业绩表现略低于预期，我们点评如下：今年三季度，平安银行单季归母净利润增速为-2.22%，较Q2增速下降18.97个百分点，其业绩增速下滑主要受净息差同比降幅明显走阔的拖累，而生息资产扩张、拨备计提压力减轻则对利润增长形成驱动。Q3单季生息资产增速延续下行趋势，但降幅收窄。今年三季度平安银行生息资产（日均余额口径）同比增长4.4%，较Q2增速下降0.5个百分点，信贷、债券投资增速均有所放缓，具体来看：①信贷增速放缓与三季度央行披露的金融数据趋势基本一致，7月、8月市场融资需求偏弱，平安银行Q3单季新增信贷-130亿元，同比下降893亿元，其中对公信贷投放中规中矩，与去年同期相比基本平稳；而零售信贷减少176亿元，除了市场消费需求相对偏弱的影响之外，更为关键的因素是平安银行主动降低风险偏好，优化客群结构，压降信用卡、汽融贷、新一贷以及其他个人信贷产品，更多