中国银河：银行业周报：中长期资金入市利好资金面，银行重仓比例上升

摘要： 银行板块表现弱于市场:本周沪深300指数上涨0.54%，银行板块上涨0.04%。国有行、股份行、城商行、农商行分别-0.42%、+0.33%、+0.02%、持平。个股方面，42家银行上涨。长沙银行（+7.39%）、光大银行（+4.31%）、民生银行（+2.24%）、苏农银行（+1.92%）、邮储银行（+1.90%）涨幅居前。截至1月24日，银行板块PB为0.64倍，股息率为6.63%。 资金面改善预期强化，银行红利行情有望延续：中央金融办等六部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》：（1）保险权益投资比例提升，长期投资规模扩大，利好银行板块资金面。会议要求力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。银行稳分红、高股息、低波动，一定程度上可以代替固收类产品，成为险资配置的重点方向。截至2024年9月末，保险资金持仓银行市值占比24.34%。2024年五家主要大型险企保费收入2.23万亿元，静态测算每年为A股银行板块带来增量资金1627.27亿元。（2）大行资本补充或受益定增主体扩展，并为市值管理和估值改善打开空间。参照历史经验，预计大行补充核心