中泰证券：千味央厨（001215）-内生外延，势头向上

千味央厨(001215)投资要点事件：公司发布定增公告，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过5.9亿元（含），发行对象不超过35名，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于投资以下项目：食品加工建设项目（芜湖百福源食品加工建设项目2.02亿元，鹤壁百顺源食品加工建设项目（一期）3.08亿元）、收购味宝食品80%股权（0.42亿元）、补充流动资金（0.39亿元）。收购味宝，切入茶饮赛道。味宝食品是一家专业从事粉圆系列产品研发、生产、销售的合资企业，主要产品包括黑糖粉圆、琥珀粉圆等，现已形成15000吨的粉圆年生产能力。味宝食品拥有较强的研发能力，核心客户稳定，主要为百胜中国（对应品牌肯德基、必胜客等）和津味实业（对应品牌85度C）等。味宝食品为百胜中国T1级供应商。2021/2022年度，味宝食品实现的营业收入分别为0.75/0.42亿元，净利润分别为1213/-420万元。（1）味宝有望为上市公司主体业绩带来更大弹性。一方面，收购价格较优，另一方面，伴随餐饮修复，味宝业绩有望实现高增。（2）味宝有望助力上市公司主体切入茶饮赛道，收购完成后，千味将成为拥有两家百胜中国T1供应资格的供应商