浙商证券：青岛啤酒22年年报点评报告：22年利润超预期，23年高端化有望加速

青岛啤酒(600600)投资要点事件：公司发布2022年年报，2022年实现营业收入321.72亿元（+6.65%）；实现归母净利润37.11亿元（+17.59%）;实现扣非净利润32.09亿元（+45.43%）。22Q4公司实现营业收入30.62亿元（-9.83%）；实现归母净利润-5.56亿元（去年同期为-4.55亿元）；实现扣非净利润-6.51亿元（减亏3.58亿元）。22年利润超预期，派发特别红利回馈股东22年归母净利润增长17.59%，扣非净利润增长45.43%，利润高增主要来自：1）资产减值损失同比减少1.63亿元，主因长期股权投资减值损失本年度并未计提（20年韶关公司计提1.5亿元，21年成都公司计提1.19亿元）；2）管理费用同比下降12.95%，主因股份支付费用减少+职工薪酬减少。公司公布2022年度利润分配预案，除每股拟派现金红利人民币1.30元（含税）外，公司拟再派发特别红利每股现金人民币0.50元（含税）。22年量价齐升，22Q4疫情影响下量价承压1）量：22年销量为807万千升（+1.78%），22Q4销量为791万千升（-6.72%），22年青岛品牌销量为4