国联证券：江龙船艇（300589）-特种船屡获大单、新能源船艇前景广阔

江龙船艇(300589)投资要点：公司为国内公务船龙头企业，下游客户主要为渔政、海警等政府部门，受益于海警装备的升级列装，2022-2023年陆续斩获军品大额订单；公司前期布局新能源船艇业务，中长期有望受益于新能源船艇行业发展。聚焦主营业务，稳步发展潜力业务公司主营业务为公务执法艇、休闲游艇、特种船艇的研发设计及建造业务，子公司澳龙船艇主要生产高性能铝合金船艇，新能源船艇方面相继交付纯电动力“金龙”号以及氢能源动力“三峡氢舟”船艇。公司目前在手订单充沛，2022年至2023年2月新签订单合计30.24亿元。渔政、海警装备更新需求旺盛，休闲游艇、新能源船艇发展迅速2018年海警改列武警序列后海警装备更新需求增加；中国与周边国家关于岛屿主权以及海洋资源等争端日益增多，以及长江“十年禁渔”的自身需求，渔政部门逐渐加强装备建设；后疫情时代旅游消费的复苏以及免税政策的支持有望带动休闲游艇的需求；双碳目标下新能源船艇有望迎来快速发展时期。公司手持军品大单，盈利能力强公司2023年1月18日中标15.05亿元某军品合同，金额为2021年度总营收的217.9%，同时2023年新签128米趸船合同，顺利