甬兴证券：商贸零售行业周报：微信小店开启“送礼”灰测，关注代运营商及强礼品属性品牌商

周度核心观点 微信小店开启“送礼”灰测，关注代运营商及强礼品属性品牌商。12月18日，微信团队公告称，微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。除珠宝、教育培训两大类目外，其他类目原价不超过1万元的商品，都将默认支持“送礼物”功能。临近年关，圣诞元旦春节等假日密集，“送礼物”的社交需求或将集中释放，有望加速微信生态社交裂变。据腾讯三季报，24Q3微信及WeChat的合并月活跃账户数13.82亿，用户体量优于淘宝（9亿，截至6月）、拼多多（8.8亿，截至22Q1）、抖音（6亿）等电商平台。我们认为，微信生态拥有庞大用户基础和广泛应用场景，微信小店或将与视频号/公众号/社群/搜索等结合形成直播或短视频/图文/社交/搜索电商等多元化电商模式，随着未来基建成熟及丰富商家入驻，看好微信电商生态发展。建议关注两条主线，其一SAAS服务商及代运营公司有望受益；其二服饰、美妆、食品生鲜、母婴等强礼品、社交属性品类及品牌商有望迎来机遇。 本周行情回顾 本周中信商贸零售指数下降4.69%，跑输沪深300指数4.55个百分点。本周，商贸零售板块在30个中信一级行业中排名第27位，本周子行业中涨幅较大的行业为