国信证券：中国移动（600941）-数字化转型收入不断攀升，2023年资本开支有望同比减少

中国移动(600941)2022年营收实现双位数增长。公司2022年营收入9373亿元（同比+10.5%）；其中，数字化转型收入2076亿元（同比+30.3%）；归母净利润1255亿元（同比+8.0%）；ROE为10%，同比增加0.2pp。2022年Q4营收2138亿元（同比+7.1%）。归母净利润269亿元（同比-7.7%）。收入端:1）个人市场稳中有升。2022年个人市场营收4888亿元（同比+1.1%），移动客户数净增1811万户达9.75亿户，5G套餐渗透率达63%。移动ARPU为49元（同比+0.4%）2）家宽市场保持快速增长。家宽市场收入达1166亿元（同比+16.0%）；家庭宽带客户数2.44亿户，净增2578万户，家庭综合宽带ARPU值为42.1元（2022年家宽ARPU值39.8元）。3）数字化转型业务是公司营收增长主要驱动力。数字化转型收入对通信服务收入增量贡献达到79.5%，占通信服务收入比提升至25.6%，是公司收入增长的第一引擎。其中移动云2022年营收503亿元（同比+108%），大数据业务2022年营收32亿元（同比+96%），5G专网收入25.5亿元（同