国联证券：农林牧渔行业周报：低猪价带动产能去化，种业双交会推动品种发展

本周市场表现：本周农林牧渔板块指数整体下跌0.35%，在申万一级子行业排名第24，跑输沪深300指数2.07pct，PE-TTM为96.70。子行业涨跌不一，其中渔业（2.10%）、农产品加工（0.70%）和养殖业（0.21%）涨幅前三。个股方面，道道全（7.58%）、中宠股份（6.17%）、正虹科技（5.96%）、鹏都农牧（5.95%）、朗源股份（5.71%）分列涨幅前五。生猪养殖板块观点：据中国养猪网数据，截止3月25日，外三元生猪价格为15.06元/kg，猪价环比下跌，此价格仍处于行业平均养殖成本线以下，自繁自养模式与外购仔猪模式仍处于行业亏损期间。由于现阶段仍处于养殖亏损期，产能出现持续去化。考虑到二季度通常为猪肉消费年内传统消费淡季，消费需求下降，叠加参考此前的能繁产能，供给有望小幅增加，我们认为生猪价格或维持震荡，从而推动现阶段产能持续去化，对应10个月后供给减少，生猪养殖未来盈利预期进一步加强；同时应观察猪价的波动幅度对散户未来盈利预期的影响以及猪肉消费的恢复情况，如出现较大变动，猪价有望改变震荡趋势从而改变养殖公司股价兑现逻辑。本周热点聚焦：农业农村部召开国家种业阵型企