天风证券：广和通（300638）-业绩延续快速增长，业务有望持续高景气，边缘算力赋能未来成长

广和通(300638) 事件： 公司发布2024年一季报，24Q1实现营收21.23亿元，同比增长17.11%，归母净利润1.88亿元，同比增长33.78%，扣非归母净利润1.74亿元，同比增长27.35%。 1、营收保持稳健增长，盈利能力提升 公司24年一季度实现营业收入稳步增长，继23Q4同比有所压力后重新显现复苏。同时公司利润端实现快速增长，主要来自于盈利能力的改善，单24Q1实现净利率8.96%，我们预计公司有望持续保持盈利能力稳中有升。 2、AIPC有望成为发展趋势，赋能笔电模组销量增长 2024年CES中，各大厂商纷纷推出AIPC，如联想在CES上发布10余款AIPC新品，包括华硕ROG、惠普等也纷纷推出AIPC产品。此外，微软计划更改Windows键盘布局，新增Copilot按键用于唤醒AI助手。这一按键已经开始出现在CES2024的AIPC新品上。我们认为，AIPC有望成为AI浪潮下重要的热门终端产品，而AIPC的推出或将赋能高端笔记本销量增长从而带动笔电通信模组销量提升。 3、边缘算力发展趋势，智能模组成为载体 从未来发展来看，边缘算力确实有望成为AI算力发展的重要形