国信证券：跨境电商行业快评：亚马逊美国站调整费用政策，年末促销季催化海外线上需求

事项：2023年12月6日，亚马逊官方发布美国站一系列费用更新政策，涉及物流费用、销售佣金调整和促销等，旨在为顾客提供优质服务，同时降低双方的成本。此外，此前多个海外跨境电商平台公布了在“黑色星期五”到“网络星期一”购物活动（11月17日-11月27日）期间销售情况，整体跨境电商各平台延续亮眼表现，用户量及销售额均有持续提升，有望对国内头部跨境电商企业四季度业绩带来支撑。国信零售观点：针对此次亚马逊美国站费用更新政策：1）此次调整主要内容包括降低价格低于20美金的服装商品的销售佣金；定价低于10美元的商品继续享受额外每件0.77美元的配送费用折扣；下调亚马逊物流配送费、非高峰期的月度仓储费等；对符合包装配送计划的商品提供0.04美元-1.32美元不等的配送费用折扣等。此外，亚马逊也加收了部分费用，对不符合入库条件的商家收取入库配置服务费；提高退货处理费；增加超龄库存附加费等。2）我们认为亚马逊美国站此次调整反映了三大方向：一是性价比消费趋势下增加低价商品的优惠力度，以增加平台流量和销售，应对包括TEMU以及SHEIN在内的低价线上平台的潜在竞争压力；二是继续鼓励商家提升整体库存管理等供