财信证券：博雅生物（300294）-血制品业务增长稳健，盈利能力持续提升

博雅生物(300294)投资要点：事件：公司发布2022年年度报告。2022年，公司实现营业收入27.59亿元，同比增长4.08%；实现归母净利润4.32亿元，同比增长25.45%；实现扣非归母净利润3.92亿元，同比增长33.61%。单看2022Q4，公司实现营收6.76亿元，同比增长5.78%；实现归母净利润0.14亿元，同比下降33.94%；实现扣非归母净利润0.36亿元，同比增长241.81%。血制品业务增长稳健，盈利能力持续提升。血制品业务（母公司华润博雅生物）实现营收13.42亿元，同比增长8.96%；实现净利润4.98亿元，同比增长29.45%，血制品业务利润增幅较大主要受产品销量增长及理财收益增加等影响。分产品看，静注人免疫球蛋白、人血白蛋白、人纤维蛋白原分别实现营收3.85、4.20、4.33亿元，同比变动+5.88%、+17.28%、+3.87%；上述三类产品毛利率分别为66.93%、64.29%、78.19%，同比变动+4.72pcts、+0.38pcts、+2.50pcts。从采浆量来看，2022年，公司原料血浆采集量约为439吨，同比增长4.52%，受新冠疫情