首创证券：公司简评报告：药明康德：常规业务继续发力，盈利能力持续提升

药明康德(603259)核心观点事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营业收入188.71亿元，同比增长6.3%；实现归母净利润53.13亿元，同比增长14.6%；实现扣非归母净利润47.61亿元，同比增长23.7%；实现经调整Non-IFRS归母净利润50.95亿元，同比增长18.5%。点评：常规业务增速强劲，客户和订单拓展持续发力。公司持续强化一体化CRDMO和CTDMO业务模式，一体化的赋能平台持续带来产出成果：2023年上半年剔除掉新冠商业化项目收入实现27.9%增长，其中单Q2实现39.5%增长；2023年上半年原有客户贡献营收186.5亿元，剔除新冠实现30%增长，来自新增客户收入2.2亿元；同时公司继续坚持“长尾客户”战略，提高大药企渗透率，全球前20大药企客户贡献收入71.4亿元（剔除新冠+47%）。公司欧美地区业务继续保持强劲增长：报告期内美国地区营收123.7亿元，剔除新冠同比增长42%；欧洲地区营收22.2亿元，同比增长19%。客户和订单拓展持续发力，报告期内新增客户超过600个，剔除掉新冠商业化项目，在手订单同比增加25%，为公司中长期增长奠定坚实