山西证券：中国神华（601088）-煤电发力业绩高增，高分红延续显配置价值

中国神华(601088)事件描述公司发布2022年年报：报告期内公司实现营业收入3445.33亿元，同比增长2.65%；实现归母净利润696.26亿元，同比增长39.02%；扣非后归母净利润703.37亿元，同比增长41.10%；基本每股收益3.50元/股，加权平均净资产收益率18.07%，同比增加4.43个百分点。Q4单季营业收入940.44亿元，同比增长-8.34%；归母净利润104.95亿元，同比增长12.68%；扣非后归母净利润119.30亿元，同比增长23.41%。公告股息分配预案为每10股派现金25.5元（含税），同比增长0.1元/股，分红比例72.8%，按照3月24日收盘价计算股息率为8.80%。事件点评煤电业务是利润增长主要来源。2022年公司煤炭、电力、铁路、港口、航运和煤化工分别实现营收2,774.74、845.25、421.97、64.41、63.79、60.51亿元，同比变化分别为-5.19%、31.81%、3.68%、0.02%、9.02%和-2.32%；各分部毛利分别为996.53、120.93、174.87、29.60、10.16、8.48亿元，同比变化2