民生证券：舍得酒业（600702）-2022年年报点评：Q4业绩亮眼，多品牌蓄力发展

舍得酒业(600702)事件：2023年3月21日，公司披露2022年财报，全年实现营业收入60.56亿元，同比+21.86%，归母净利润16.85亿元，同比+35.31%；其中22Q4实现营业收入14.39亿元，同比+5.62%，归母净利润4.85亿元，同比+75.87%。22Q4公司销售收现为11.38亿元，同比下降31.91%，合同负债期末为2.98亿元，环比减少0.64亿元。截至22Q4末，公司经销商数量为2158家，其中省外/省内分别为1835/323家，分别较21Q4末净增加50家/减少144家。产品结构升级，省外扩张持续推进。分产品看，22Q4公司中高档酒收入11.25亿元，同比增长8.17%，普通酒收入2.16亿元，同比下降3.22%。22年中高档酒占比提升1.57pct，公司重点发力核心大单品品味舍得，22年第五代品味舍得上新，22年9月品味舍得开票价格提高20元，产品批价保持稳定并逐步放量。分渠道来看，批发代理收入12.17亿元，同比增长9.32%，电商销售1.24亿元，同比下降17.24%。分地区来看，22全年四川省内/省外营业收入分别为16.12/40.45亿元