华西证券：海格通信（002465）-业务稳定，长期战略动力蓄能

海格通信(002465)1、事件：公司发布2022年报，实现营业收入56.2亿元，同比增长2.6%；实现归母净利润6.7亿元，同比增长2.2%；实现扣非归母净利润5.3亿元，同比下降6.7%。2、业务稳定，受原材料价格影响毛利率有所下降：分业务看，按照公司报告期末口径调整后数据，无线通信领域实现营收25.8亿元，同比减少4.7%，毛利率44.3%，同比下降1.8pct。公司短波业务全面突破机载主流平台，下一代主型超短波、集群产品即将进入批量订货阶段；卫星业务全面竞标入围基带模组、设备、站型和系统装车，天通一号全面进入陆水空平台上装市场；终端业务持续发力，首次突破某细分领域，带来新增量；此外在广电、公安等领域均有所市场突破。北斗导航领域实现营收4.4亿元，同比增长3.4%，毛利率57.6%，同比下降8.9pct。公司产品毛利率下降较多主要系原材料价格上涨。北斗三号终端成功进入多型高端平台，实现全平台布局，并成功获得首批量应用；北斗设备首次进入高精度守时领域，此外公司积极推进北斗三号行业应用，在电力行业中标南方电网应对极端情况高等级指挥所建设项目，与运营商共同推进“北斗+5G“深度规模化应