国联证券：江阴银行（002807）-净息差韧性十足，资产质量保持稳健

江阴银行(002807)事件：江阴银行发布2022年年报，全年实现营业收入37.80亿元，同比增长12.27%，归母净利润16.16亿元，同比增长26.45%。业绩维持较高增速，盈利能力明显提升2022年江阴银行营收、PPOP、归母净利润分别同比增长12.27%、17.50%、26.88%，增速较前三季度增速分别-9.61PCT、-9.53PCT、+4.50PCT，营收增速预计位于上市银行前列水平。分业务来看，营业收入主要由净利息收入业务与其他非息业务支撑，净利息收入与净其他非息收入分别同比增长12.81%、24.15%。从业绩归因来看，净利润增长主要受益于资产规模扩张、息差提升、成本管控以及拨备反哺。2022年全年ROE为11.84%，较年初上升1.71PCT，盈利能力有明显提升。深耕细作本土，净息差韧性较强2022年江阴银行总资产、贷款余额同比增长10.20%、12.74%，增速较前三季度提升2.95PCT、0.99PCT，信贷规模高增对公司扩表形成较强支撑。从单季度来看，四季度新增贷款9.63亿元，同比多增9.09亿元，其中票据冲量起到托底作用，主要原因为疫情影响下四季度信贷需求