山西证券：招商证券（600999）-投资投行拖累业绩，财富管理优势稳固

招商证券(600999)事件描述：公司发布2022年年报，报告期内实现营业收入192.19亿元，下滑34.69%，实现归母净利润80.72亿元，下滑30.68%，加权平均ROE为7.54%，较上年下降3.98pct。投资要点：投行投资拖累业绩下滑。公司受投资业务和投行业务拖累，全年业绩下滑34.69%，其中经纪业务和利息净收入基本和行业保持同步，分别实现收入64.43亿元和13.42亿元，下滑18.60%和20.73%；投资和投行业务分别实现收入51.15亿元和13.93亿元，下滑45.90%和45.22%。管理费用下滑带来营业支出减少，全年净利润下滑30.68%。财富管理保持优势，机构业务占比提升。2022年财富管理业务继续保持优势，代买收入连续三年保持行业前3。1）传统经纪业务保持头部：股基交易量市占率提升0.32pct至5.22%，股票期权开户数市场份额8.32%，排名行业第2，APP月活排名券商第5。2）资本中介份额提升：融券余额市场份额提升0.67pct至3.14%，资本中介业务利息收入排名行业第6。3）持续推进机构综合服务：50亿元以上重点私募客户交易覆盖率达81%，私募客