德邦证券：西部超导（688122）-各板块业务快速增长，降本增效成果显露

西部超导(688122)事件：2023年3月28日，公司发布2022年年度报告。2022年报告期内公司实现营业收入42.27亿元，同比增长44.41%；归属于上市公司股东的净利润10.80亿元，同比增长45.65%。2022年营业收入与归母净利润保持高增，期间费率显著下降。总体来看，2022年公司共实现营业收入42.27亿元，同比增长44.41%；共实现归母净利润10.80亿元，同比增长45.65%，公司收入与净利润增长较快主要原因为高端产品市场需求旺盛，公司钛合金材料、超导产品、高温合金材料等主要产品生产经营状况良好，以及公司规模效应显现，整体提升公司盈利能力。分产品看，高端钛合金材料实现收入32.09亿，较同期增长30.56%，毛利率下降2.02pp；超导产品实现收入6.23亿，较同期增长160.85%，毛利率上升14.11pp；高性能高温合金材料实现收入1.81亿元，较同期增长78.38%，毛利率略降0.72pp。利润率方面，2022年公司毛利率为39.45%，同比下降1.38pp，净利率为25.91%，同比上升0.45pp；单季度看，2022Q4毛利率为35.87%，同比上升1