中泰证券：坚朗五金（002791）-压力期播种新场景+新产品，静待春来

坚朗五金(002791)事件：公司公布2023年半年报业绩预告，预计报告期内预计实现归母净利0.1-0.14亿，同比+111.86%-116.69%。预计实现扣非归母净利188.38-600.67万元。公司23H1业绩同比实现扭亏。原料降价红利兑现至报表端，23Q2归母利润同比明显提升。测算23Q2公司实现归母净利范围在0.66-0.7亿之间，相较于22Q2的414.5万元大幅提升，背后主要是23H1核心原材料不锈钢、铝合金和锌合金价格分别同比-20.00%、-11.37%和-20.58%，经过库存消化，逐步兑现至报表利润端。公司23年以来收入逐步回归正增轨道，23H1销售同比略有增长，判断收入规模提升也对期间费用形成一定摊薄。压力期持续布局新产品和新场景，着眼长期打造集成化供应优势。23年初以来，2-3月二手房和新房销售经历积压需求释放之后，Q2销售环比出现明显下滑，产业链景气度整体仍承受较大压力，资金周转和回款尚未好看明确好转信号。公司在周期底部坚持围绕打造集成化供应优势，磨炼竞争力，目前已布局百余种产品，解决方案覆盖住宅建筑、轨道交通、体育建筑、商业综合体、学校/幼儿园、医疗建筑