华鑫证券：晶澳科技（002459）-公司事件点评报告：业绩超预期，N型产能助力发展，海外布局稳步推进

晶澳科技(002459)事件晶澳科技发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入729.89亿元，同比增长76.72%；实现归母净利润55.33亿元，同比增长171.40%。其中，2022Q4公司实现营收236.66亿元，同比增长55.65%，环比增长13.48%；实现归母净利润22.43亿元，同比增长208.89%，环比增长41.34%。投资要点2022业绩超预期，单瓦净利持续提升2022年公司实现营业收入729.89亿元，同比增长76.72%，其中光伏组件销售收入703.45亿元，同比增长78.27%；组件出货39.75GW（含自持电站672MW），同比增长56.18%，其中海外出货占比约58%，分销占比约35%；组件销售38.11GW，同比增长58.31%。2022年公司实现归母净利55.33亿元，同比增长171.40%；毛利率为14.78%，同比提高0.15pct；净利率为7.59%，同比提高2.53pct，且公司盈利能力逐季提升，净利率从Q1的6.28%提升至Q4的9.06%。测算得，2022年全年公司组件售价（不含税）超1.8元/W，单瓦净利约0.15元/W，其中20