华鑫证券：福莱特（601865）-公司事件点评报告：盈利能力阶段性承压，产能布局巩固龙头优势

福莱特(601865)事件福莱特发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入154.61亿元，同比增长77.44%；实现归母净利润21.23亿元，同比增长0.14%。其中，2022Q4公司实现营收42.46亿元，同比增长78.71%，环比增长8.59%；实现归母净利润6.18亿元，同比增长53.44%，环比增长23.32%。投资要点销量高增，盈利能力阶段性承压2022年公司实现营业收入154.61亿元，同比增长77.44%，其中，光伏玻璃实现收入136.82亿元，同比增长92.12%，营收占比达88%，销售量同比大幅提升92.58%至5.1亿平方米。然而，由于去年纯碱、天然气成本高位徘徊及光伏玻璃价格有所下滑，销量的大幅提升未能带动公司净利润实现显著增长。2022年，公司实现归母净利润21.23亿元，同比增长0.14%；毛利率为22.07%，同比降低13.43pcts；净利率为13.73%，同比降低10.60pcts，其中，光伏玻璃的毛利率为23.31%，同比降低12.39pcts。虽盈利能力暂时承压，但公司与信义光能同属光伏玻璃行业第一梯队，两公司市占率合计超50%，盈利能力拉