信达证券：金盘科技（688676）-干式变压器龙头，储能&数字化成长动能十足

金盘科技(688676)本期内容提要:全球干式变压器龙头企业，积极布局数字化、储能业务。公司创立之初，产品主要为干式变压器，随后产品逐步丰富成包括变压器系列、成套电气系列等产品，近两年公司积极布局数字化工厂整体解决方案、储能系列产品等新业务，有望成为公司强劲的成长动力。业绩体量来看，公司2020-2022年实现营业收入24.23、33.03、47.46亿元，同比增长7.95%、36.32%、43.96%；实现归母净利2.32、2.35、2.83亿元，同比增长10.29%、1.31%、20.74%。拆分来看，公司2022年的高成长主要来自新能源领域的干变、成套系列产品，其中2022年公司新能源领域业务实现营业收入14.77亿元（YOY+34.12%）。另外，2022年是公司储能与数字化的元年，储能实现收入0.64亿，数字化实现1.36亿，未来有望快速起量。公司干变中高端市场持续发力，助力干式变压器龙头扬帆起航。空间上看，根据ModorIntelligence数据，全球2024年干变市场规模有望达到45.7亿美元，2017-2024年CAGR为6%。公司来看，公司的干式变压器产品主要面向风