民生证券：晶澳科技（002459）-2023年半年报点评：业绩符合预期，一体化产能扩张巩固领先地位

晶澳科技(002459)事件：2023年8月31日，公司发布2023年半年度报告，23年H1公司实现收入408.43亿元，同比+43.47%；实现归母净利48.13亿元，同比+182.85%；实现扣非净利51.63亿元，同比+216.19%。分季度来看，Q2公司实现收入203.62亿元，同比+26.10％；实现归母净利22.31亿元，同比+134.31%；实现扣非净利26.73亿元，同比+187.11%。一体化领先企业，各环节产能协同扩张。公司立足于光伏产业链的垂直一体化模式，建立起包括硅棒、硅片、电池及组件、光伏电站等各生产应用环节，以及在拉晶设备及封装材料方面培育新的技术研发和生产能力。报告期内新增产能包括拉晶及切片12.5GW，电池6GW，组件20GW，各环节产能规模有序增加。此外，包头、宁晋、扬州等项目总计60GW拉晶及切片、80GW电池及32GW组件产能正按计划推进，预计23年底公司组件产能将达95GW，硅片和电池产能约为组件产能的90%，规模及协同效应有望进一步凸显。全球化布局加速，全方位夯实竞争力。公司坚持全球化发展战略，23年上半年电池组件出货量23.95GW，其中组件