东方证券：伟星股份（002003）-Q4短期承压，全球化布局保障中长期增长

伟星股份(002003)核心观点公司发布2022年年报，全年实现营业收入36.3亿元，同比+8.1%；归母净利润4.9亿元，同比+9.0%。单Q4实现营收8.1亿元（-17.8%）/归母净利润-0.3亿元（-163.6%），公司Q4出现下滑主要系订单有所下滑，费用也在一定程度上拖累业绩（确认股权激励费用，奖金于Q4集中发放），除此之外还确认了资产减值损失。分业务看：1）拉链业务：2022年实现收入20.1亿，同比增长9.25%，其中22H1/H2同比上升+29.2%/-6.5%，H2拉链业务承压；全年销量4.7亿米，同比增长2.19%，ASP为4.2元/米，同比增长6.9%；2）纽扣业务：2022年实现收入14.7亿，同比增长5.59%，其中22H1/H2分别同比上升+13.1%/-0.5%，H2纽扣业务基本持平；全年销售量85.2亿粒，同比下降6.78%，ASP约为0.2元/粒，同比增长13.3%。3）其他服装辅料业务，2022年实现收入1.06亿元，同比增长31.62%，主要系公司织带产品收入增加较快所致。分地区来看：2022年国内/海外业务实现收入25.1亿(+2.76%)/11